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  • Colateral

O Colateral é um módulo de gestão de garantias em relações bilaterais, promovendo a mitigação de risco de crédito entre as partes envolvidas em operações realizadas no mercado financeiro. A ferramenta foi desenvolvida em parceria com a Clearstream, uma empresa do grupo Deutsche Börse, a bolsa de valores da Alemanha.

A solução possibilita que títulos públicos depositados no Selic, DI, CDB, letras financeiras, debêntures e dinheiro (reais) sejam oferecidos como garantia em transações como derivativos de balcão, empréstimos de títulos, aluguéis, entre outras. Esse mecanismo, conhecido como colateral financeiro, é largamente utilizado no mercado internacional.

O Colateral opera com o conceito de portfólio, sem vincular a exposição às garantias oferecidas. Desse modo, otimiza o aporte de garantias, permitindo o gerenciamento do risco de diferentes operações contratadas com determinada contraparte.

Como funciona

No início, as instituições participantes – banco, fundos e corretoras, por exemplo – informam o valor de exposição que deverá ser coberto pelas garantias. Este valor poderá ser referente à diversas operações e sempre em reais.

As partes definem os parâmetros que serão utilizados para administrar os ativos dados em garantia (“critérios de elegibilidade”). São exemplos dos possíveis critérios a serem definidos:

  • Limite para disparo do processo automático de alocação de garantias (Threshold)
  • Valor mínimo da transferência para a conta do garantido, em caso de necessidade de cobertura de exposição (Minimum transfer amount – MTA)
  • Aplicação de deságio e tempo máximo de vencimento do título a ser entregue ao garantido
  • Limite de concentração pelo emissor
  • Responsável pela informação da exposição (parte A, parte B, duplo comando, terceiros).
  • Responsável pela execução da garantia

O processo começa pela abertura de contas específicas do Colateral, no ambiente da B3, para movimentação das garantias. São abertas a Conta de Alocação (Conta 62/27) que recebe os ativos elegíveis a serem dados em garantia e, caso colateral definido pelas partes seja DI, CDB, LF, Debênture ou dinheiro, abre-se também a Conta Garantia (64).

A movimentação de garantias é feita exclusivamente pela B3 quando um valor for informado como exposição. Com isso o sistema provê maior segurança na relação bilateral por ter um terceiro isento fazendo a gestão do colateral. Quando há exposição informada, os ativos elegíveis são direcionados automaticamente da Conta de Alocação para a Conta de Garantia do garantido levando em consideração os critérios de elegibilidade definidos pelas partes logo no início da operação.

  • Vantagens
    • Mitigação de risco de crédito ao possibilitar o aporte de garantias que podem ser parametrizáveis para cada relacionamento bilateral
    • Redução de custos e riscos operacionais com processos automatizados e bem definidos executados pela B3
    • Otimização dos ativos entregues em garantia, com a definição de parâmetros e ativos elegíveis à operação
    • Acesso em tempo real a todas as informações relacionadas às garantias (alocação, liberação, substituição e valoração).
    • Colateral gera uma série de relatórios para melhor gestão das garantias, com informações sobre todas as movimentações e marcação a mercado dos ativos habilitados como garantidores

Saiba mais