Negociação

05 - Especificações Técnicas

Onde:

ADt = valor do ajuste diário, em reais, referente à data “t”

PAt = preço de ajuste do contrato na data “t”, para o vencimento respectivo

PO = preço da operação

i = taxa de juros negociada, expressa em percentual

n = número de Dias Úteis compreendidos no período entre a data da operação, inclusive, e a data de vencimento do contrato, exclusive

N = número de contratos

K = número de dias úteis entre o último dia de negociação, inclusive, e a data “t”, exclusive

PAt−1 = preço de ajuste do contrato na data “t–1”, para o vencimento respectivo

FCt = fator de correção do dia “t”

Os dados calculados são fruto da Média Ponderada por Volume (VWAP). O ajuste diário do Futuro de DI é expresso em taxa de juros anualizada.

• Sequência de procedimentos que determinam o preço de ajuste para o Futuro de DI

  P1: O preço de ajuste será o preço estabelecido pelo VWAP de acordo com o vencimento do contrato, baseado em negócios válidos de acordo com os parâmetros estipulados na tabela 1 do anexo de parâmetros mensais.

  P2: Se o procedimento P1 não puder ser aplicado, o preço de ajuste do contrato do mês em questão será a média dos preços de compra e venda válidos com os spreads de compra e venda válidos no mês do vencimento em questão, conforme os parâmetros estipulados na tabela 1 do anexo de parâmetros mensais.

  P3: Se o procedimento P2 não puder ser aplicado, o preço de ajuste do contrato será calculado (i) o preço de ajuste daquele vencimento no dia imediatamente anterior com (ii) a variação de preço do prazo correspondente ao vencimento em questão calculado pela interpolação linear da variação do preço de ajuste do dia em relação ao dia imediatamente anterior dos vencimentos imediatamente anteriores e subsequentes com preço de ajuste conforme equação descrita no Manual de Precificação B3 – Futuros. A interpolação linear da variação do preço de ajuste do dia sobre o dia imediatamente anterior garante que o preço de ajuste dos vencimentos flutue de acordo com a oscilação dos vencimentos que foram negociados.

  P4:Se o procedimento P3 não puder ser aplicado pela falta de um vencimento subsequente com preço de ajuste, o preço de ajuste deste contrato será calculado de acordo com a equação descrita no Manual de Precificação B3 – Futuros, utilizando (i) o preço de ajuste deste vencimento no dia imediatamente anterior (ii) a variação do preço de ajuste do dia em relação ao dia imediatamente anterior do vencimento com preço de ajuste imediatamente anterior. Se o preço obtido através deste procedimento não seguir um preço de oferta válido (ou seja, o preço for inferior a um preço de compra válido ou superior a um preço de venda válido), o preço de ajuste será o preço de oferta válido com o valor mais próximo. Nessa situação, este vencimento (¿−1) será considerado ponto de referência para a segunda parte da equação descrita no Manual de Precificação da B3 – Futuros para todos os vencimentos mais longos.

  Para ter acesso aos cálculos, por favor acesse:

  

  Manual de Apreçamento B3 – Futuros.
• Parâmetros Mensais

  A informação é agrupada em blocos de leilões eletrônicos de fechamento. Cada bloco é composto pelos meses do contrato submetidos de forma síncrona no leilão eletrônico de fechamento.

  

  Anexo de parâmetro mensais - Futuros
• Estrutura de Taxa a Termo

  A estrutura a termo da taxa de juros é a relação entre a taxa e o vencimento e é utilizada para criar uma curva de rendimentos da taxa de juros para precificar fluxos de caixa. Na prática, esse índice mostra como mercado está precificando o risco em determinada data.

  Baseado nos valores de fechamento, a B3 publica a estrutura a termo da taxa de juros diariamente

  

  Taxa de juros a termo